EBITDA
Abreviatura de Earnings Before Interests, Taxes and Depreciation or Amortizations. Es el resultado de una compañía antes de intereses, impuestos y cargos por depreciación o amortización.
EBITDA por acción
Abreviatura de Earnings Before Interests, Taxes and Depreciation or Amortizations. Es el resultado de una compañía antes de intereses, impuestos y cargos por depreciación o amortización. EBITDA por acción es el resultado de dividir el resultado de una compañía antes de intereses, impuestos y cargos por depreciación o amortización por el número de acciones en circulación.
ECU
European Currency Unit. Es la unidad europea de cuenta, formada a base de una cesta de monedas de países de la Comunidad Europea, que sirve de referencia en el sistema Monetario Europeo, para las operaciones de intervención y como medio de pago y reservas de los bancos.
Efecto Palanca
El que ejercen las deudas sobre la rentabilidad medida por comparación con los recursos propios. E.i. leverage effect.
EMBI+
Siglas de Emerging Markets Bond Index, un índice confeccionado por el Banco JP Morgan Chase, que se compone por los principales títulos de deuda de los países denominados emergentes. Existen también subdivisiones por países, como el EMBI+ Argentina o el EMBI+ Brasil. A partir de la crisis financiera argentina iniciada en 2000, se ha popularizado el uso de este índice, popularmente denominado Índice de Riesgo País. El índice se expresa en puntos básicos (1 punto básico = 0.01%) y representa la diferencia promedio entre el rendimiento de los bonos emergentes con bonos de vencimiento similar del Tesoro Americano (teóricamente libres de riesgo).
Empréstito
Crédito o préstamo que toman las empresas o el Estado mediante la emisión de títulos nominativos o al portador y que coloca en los mercados nacional y extranjero como forma de captar recursos.
Empréstito
Préstamo que toma el Estado o una corporación, o una empresa, y que generalmente está representado por títulos negociables en bolsa, nominativos o al portador, y que cabe colocar en el mercado interior o en el exterior. E.i. debenture loan.
encaje bancario
Se llama encaje bancario a las reservas de dinero legal que los bancos han de mantener en su caja y en el Banco Central para atender a la demanda de efectivo por parte de sus depositantes. E.i. minimum reserve requirement.
Especie
instrumento financiero, título valor, valor mobiliario, efecto comercial. En general todo contrato o documento que representa un valor.
Estado consolidado
Se entiende por estados consolidados a los de un grupo económico constituido, en razón de la existencia de un control común, por la sociedad controlante y las sociedades controladas por ella, dando adecuada consideración a los intereses de terceros ajenos a los propietarios de la sociedad controlante.
Estado de evolución del patrimonio neto
Informa la composición del patrimonio neto y las causas de los cambios acaecidos durante los períodos presentados en los rubros que lo integran.
Estado de origen y aplicación de fondos
El estado de variaciones del capital corriente (o el de origen y aplicación de los fondos) presenta un resumen de las actividades de financiación e inversión del ente, mediante la exposición de las causas de la variación del capital corriente (o de los fondos) durante el período considerado.
Estado de resultados
Suministra información de las causas que generaron el resultado atribuible al período.
Estado de situación patrimonial
Sen un momento determinado, el estado de situación patrimonial o balance general expone el activo, el pasivo y el patrimonio neto y, en su caso, la participación minoritaria en sociedades controladas.
Estar corto
Término utilizado para denotar una posición vendida en una especie. Es cuando se tiene una deuda en activos por haber vendido una especie que no se poseía.
Estar largo
Expresión utilizada para decir que se está invertido en una especie.
Eurobono
Son los emitidos y colocados en un país diferente a aquel cuya moneda se usa en su denominación. Se distinguen de los bonos extranjeros. Se emiten al portador, con nominales pequeños y con vencimientos entre 5 y 30 años. Se liquidan a través de euroclear o Cedel. Se cotizan ex cupón, como un porcentaje del nominal y con base de 360 días. Los eurobonos como los bonos domésticos, se emiten para cubrir las necesidades del emisor y ajustarse a los deseos del inversor, por lo que hay diferentes tipos: bonos de interés fijo, de interés variable, convertibles, etc.
Eurobono a tipo fijo
Su cupón no esta referenciado a ningún índice externo, aunque en algunos casos podría variar. Así es como existen eurobonos cuyos cupones se ajustan al alza o a la baja en fechas establecidas. Existen diversos tipos según las necesidades de los inversores: bono de doble divisa, bono doble, bono alcista y bajista, etc.
Eurodólares
Dólares que poseen individuos o instituciones fuera de EE.UU. Su creación no se traduce en absoluto de un movimiento físico de dólares que, originalmente depositados en EE.UU., no abandonan dicho país; solo se ve sometido a movimiento geográfico el lugar de reconocimiento de la titularidad de dichos dólares.
Ex-ante
Expresión utilizada para referirse a algo antes de que ocurra.
Ex-cupón
Forma de cotizar una acción que no incluye los derechos sobre el próximo cupón.
Ex-post
Término utilizado para referirse a algo después de que ocurrió.
Factoring
Hace referencia a la empresa que retribuida por el sistema de comisión, se encarga del cobro de las facturas de otros, ocupándose asimismo de resolver impagados.
Fannie Mae
Nombre por el que conoce a Federal National Mortgage Association y a los títulos emitidos por ella.
Fecha de emisión
Fecha en la que se emitió un título.
Fecha de vencimiento
momento en el que el inversor deja de tener derecho a recibir ningún flujo de caja más; en esta fecha, y junto con el último cupón, recibirá el principal o valor nominal del título.
FeD
Nombre por el que se conoce al Sistema de la Reserva Federal de EE.UU.
Federal Funds
Es el nombre que reciben los tipos de interés prevalecientes en el mercado interbancario de EE.UU. Su nombre se deriva de que los fondos negociados son las reservas bancarias depositadas en los bancos del Sistema de la Reserva Federal.
Fiduciario
Persona que actúa a nombre de otra y, por consiguiente, está en una posición de confiabilidad.
Financial Times Actuaries All Share
Indice de la Bolsa de Londres que engloba a las acciones de 853 empresas, representando así, el 98% de la capitalización total de la bolsa.
Financial Times Ordinary Share
Indice de la Bolsa de Londres que engloba la cotización de las 30 mayores empresas por capitalización bursátil.
Financial Times Stock Exchange
Conjunto de índices de la Bolsa de Londres preparados por el periódico Financial Times. Son FT-SE 100, FT-SE 250, FT-SE 350 y FT-SE Small Cap.
Fixed-income
Renta fija.
Floating rate
Porcentaje de las acciones de una compañía que están disponibles para la comercialización por parte de inversores bursátiles.
Floor
Característica de un préstamo o bono de interés variable en el que se fija un límite inferior a la variación de tipos de interés. Es lo contrario a un cap. De manera similar a los caps, se negocia en mercados OTC.
Fly-to-quality
Proceso en el que los inversores venden activos más riesgosos y buscan refugio en activos de bajo riesgo.
Fondo Monetario Internacional
Una de las instituciones creadas en Bretton Woods en 1944. Es el organismo de las Naciones Unidas para la cooperación monetaria y el comercio internacional. El FMI tiene su sede en Washington, facilita recursos en forma de créditos automáticos, créditos stand-by, etc. a sus socios para hacer frente a sus dificultades monetarias.
Fondos de Inversión
Institución cuyo patrimonio se materializa en una cartera de activos financieros (sin finalidad de participación mayoritaria o de toma de control de los correspondientes emisores), que se encuentra afecto a una pluralidad de inversores, bajo la custodia de un depositario que gestiona y administra una entidad gestora, al objeto de conseguir los mayores rendimientos para sus partícipes, conforme a una adecuada diversificación de riesgos. Puede adoptar diversas formas que provienen de su especializacíon en los activos financieros constitutivos de su patrimonio.
Fondos de Pensiones
Institución conformada por entidades financieras, compañias de seguros, sindicatos o mutuales, para recibir aportaciones de sus socios con destino a inversiones de carácter mobiliario e inmobiliario. Se considera como una mejora voluntaria de los sistemas de pensiones de la seguridad social.
Fondos indexados
Fondos mutuos que invierten según los principios del indexing. No hacen selección de activos, sino que invierten en los activos que componen el índice. Replican la composición del índice.
FoREx
Abreviación por la que se conocen los mercados de divisas o mercados de foreign exchange.
FRA
Sigla que emplea future rate agreement, el instrumento de cobertura de intereses asimilable a un swap a corto plazo. Es un acuerdo al que llegan dos partes sobre la compra teórica de un activo financiero a un tipo fijado, con un plazo de x meses, que comienza dentro de y meses.Es un instrumento bastante usado, para el que existen cotizaciones en el interbancario y que negocian los bancos entre ellos y con grandes clientes.
Frecuencia
Cantidad de veces que se calcula y se agrega el interés al monto invertido.
FT-SE 100
Hace referencia al índice bursátil del Financial Time Stock Exchange 100 Share. El índice es propiedad conjunta del diario financiero y de la Bolsa de Londrés. Se dio comienzo a su publicación a partir de 1984. El índice abarca a las cien mayores sociedades cotizadas en Bolsa de Reino Unido.
Fusiones
acuerdo de disolución de sociedades para constituir una nueva sociedad.
futuro
Acuerdo que obliga a las partes a comprar o vender un cierto número de bienes o valores en una fecha futura, a un precio establecido de antemano. Existen futuros sobre índices, sobre tipos de interés, etc. Los futuros se negocian en un mercado organizado que actúa como intermediario en todas las compraventas mediante contratos y en cantidades normalizados; además la titularidad del contrato sobre futuros es transferible. El comprador tiene que depositar una cantidad, margen, como garantía del cumplimiento del contrato. El precio de un futuro depende del precio que tenga la compra del activo subyacente (así se le llama al bien objeto del contrato) al contado, y de la pendiente de la curva de rendimiento. Su principal utilidad es la cobertura de la posición que se haya tomado en el activo subyacente.
E.i. future.
futuro sobre commodities
Son similares a los futuros financieros, es el derecho a comprar una cierta cantidad de un producto, de una cierta calidad, en una fecha futura y a un precio acordado. Existen estos tipos de contratos: petróleo y sus derivados, sobre los llamados softs o productos agrícolas.
GAIT
Ganancia antes de intereses e impuestos. Cifra que aparece en la cuenta de pérdidas y ganancias y que es utilizada en muchas herramientas de análisis. Representa los resultados de la empresa durante un ejercicio económico y no muestra los efectos del endeudamiento ni de los impuestos.
Ganancia neta
Resultado neto del último ejercicio o período reportado.
Ganancia por acción (Earning per share)
Es muy usual expresar las ganancias obtenidas por una compañía con relación a la cantidad de acciones emitidas. Es la ganancia ordinaria dividida por la cantidad de acciones de la empresa.
Ganancias reservadas
Son aquellas ganancias retenidas en el ente por explícita voluntad social o por disposiciones legales, estatutarias u otras. La composición de este rubro debe informarse adecuadamente.
Gap
Término utilizado para referirse al salto importante experimentado por el precio de un activo. Normalmente entre el precio de cierre de un día y el de inicio del día siguiente, y tanto en alza como en baja.
Gastos de administración
Comprende los gastos realizados por el ente en razón de sus actividades, pero que no son atribuibles a las funciones de compra, producción, comercialización y financiación de bienes o servicios.
Gastos de comercialización
Son los realizados por el ente en relación directa con la venta y distribución de sus productos o de los servicios que presta.
GDT
Ganancia después de impuestos. Resultado contable del ejercicio de una empresa cuando no tiene pérdidas. Es la cantidad final que deben distribuir los directivos entre dividendos e inversión.
Gilt
Hace referencia a los bonos emitidos por el gobierno, considerados como de máxima confianza (gilt-edged paper, literalmente papel de borde dorado).
Grupo de los Siete
Está formado por los ministros de Economía y Hacienda o similares, que se reúnen en los momentos de emergencias económicas internacionales. Son: EE.UU., Japón, Alemania, Francia, Reino Unido, Italia y Canadá.