En este artículo, exploraremos en detalle el concepto de swap o rollover en el mercado de divisas. Antes de sumergirnos en los detalles, es importante entender que en el mercado Forex, toda posición abierta, ya sea de compra o venta, debe cerrarse en un plazo de dos días laborables. Sin embargo, los traders tienen la opción de renovar sus posiciones sin necesidad de realizar una entrega física de las cantidades establecidas en los contratos de divisas con los que están negociando.

Por ejemplo, si un trader compra 10,000 dólares en el mercado el lunes, debe entregar esos 10,000 dólares a más tardar el miércoles, a menos que opte por renovar la posición, conocida en inglés como “rollover.” La mayoría de los brokers de Forex ofrecen la posibilidad de renovar automáticamente las posiciones abiertas (acreditando o debitando el rollover automáticamente si el cliente no cierra sus posiciones antes de cierta hora) o de hacerlo manualmente, lo que también se conoce como realizar un “swap” para la liquidación del día siguiente (extendiendo la duración de la posición). Técnicamente, este proceso se denomina “next swaps,” lo que significa extender la fecha de una posición spot abierta en el mercado desde el día anterior al día interbancario actual.

Los rollovers o swaps, también llamados intereses, implican el crédito o débito en la cuenta de trading del operador, y esto se basa en las posiciones que permanecen abiertas en el mercado a las 17:00 horas EST (hora de la plataforma de operaciones) y en las diferencias de tasas de interés entre las divisas que conforman los pares en los que el trader está operando. En otras palabras, si un operador tiene una posición en la que vendió la divisa con la tasa de interés más alta, su cuenta se debitará (se le cobrará la diferencia de tasas de interés según el volumen de la posición). Por otro lado, si en esa posición compró la misma divisa, su cuenta se acreditará (se le depositará la diferencia de tasas de interés según el volumen de la posición) por parte del broker con el que está operando.

En resumen, el swap se refiere al interés que un inversor paga o recibe por mantener abierta una posición en el mercado Forex durante más de un día interbancario. Cada divisa tiene una tasa de interés asociada y, dado que en el mercado de divisas las transacciones involucran pares de divisas (al comprar una divisa, se vende la otra), cada operación implica dos monedas diferentes con tasas de interés distintas. Si la tasa de interés de la divisa comprada es mayor que la de la divisa vendida, el operador recibe un interés por rollover (rollover positivo), pero si la tasa de interés de la moneda comprada es menor que la de la moneda vendida, el operador debe pagar un interés por swap (swap negativo).

Es importante tener en cuenta que tanto el interés como los procedimientos de rollover varían según el broker. Algunos brokers, debido al volumen de transacciones que generan con sus proveedores de liquidez, pueden ofrecer tasas de swap muy competitivas en ambos lados de cada par de divisas con los que operan de manera regular.

Los rollovers se calculan a nivel interbancario y representan instrumentos financieros. Dependiendo del volumen de las operaciones, pueden tener un impacto más o menos significativo en la cuenta del inversor. Por ejemplo, para operaciones con microlotes (1,000 unidades de la divisa base), el valor del swap es mínimo, pero si se opera con lotes más grandes (lotes estándar de 100,000 unidades de la divisa base), el valor del swap puede ser considerable.

Dado que el rollover depende de las tasas de interés de las distintas divisas, su valor varía según el par de divisas en el que se esté operando. Por lo tanto, es importante entender cómo afectará el swap a sus posiciones antes de decidir mantenerlas abiertas.

¿Cuándo se aplica el swap?

Las operaciones en el mercado Forex se consideran diarias y se cierran a las 17:00 hora de Nueva York, a pesar de que el Forex opera las 24 horas del día. Cualquier posición abierta después de las 17:00 se considera que se mantendrá durante un día interbancario adicional y, por lo tanto, estará sujeta al rollover. Sin embargo, una posición abierta a las 17:01 no estará sujeta al swap hasta el día siguiente, mientras que una posición creada a las 16:59 estará sujeta al swap exactamente a las 17:00. El débito o crédito de todas las posiciones abiertas se registra en la cuenta a las 17:00 y se refleja en el saldo en el transcurso de la siguiente hora.

En la mayoría de los casos, los bancos de todo el mundo cierran los sábados y domingos, por lo que el swap no se aplica durante estos días. Sin embargo, el interés de esos dos días se liquida el miércoles de la siguiente semana, lo que significa que se liquida el rollover de tres días. En el caso de las fechas festivas, el rollover no se liquida ese día, pero el interés de un día se contabiliza dos días laborables antes del día festivo. Por lo general, el interés de rollover de un día festivo se aplica si uno de los países cuyas divisas se están operando en el mercado tiene una festividad importante.

Por ejemplo, en el Día de la Independencia de Estados Unidos (el 4 de julio), los bancos de Estados Unidos cierran, por lo que el interés de rollover de ese día se aplica el 1 de julio a las 17:00 a todos los pares de divisas que incluyen el dólar estadounidense (USD), como el EUR/USD o el GBP/USD.

Cálculo del swap

En las plataformas de operaciones de los brokers de Forex, el crédito/débito del interés de rollover suele aparecer en una columna junto a las cotizaciones del mercado y las posiciones abiertas. De esta manera, si un trader mantiene posiciones abiertas durante más de un día interbancario, la plataforma mostrará el monto acreditado o debitado en la cuenta debido al rollover, lo que permite al trader conocer siempre lo que gana o pierde debido a este concepto.

El cálculo del interés de swap se realiza mediante la siguiente fórmula:

Interés de rollover = [(Volumen o tamaño de la posición) x (cotización actual de la divisa base) x (diferencial de tasas de interés anualizadas)] x número de días.

Diferencial de tasas de interés anualizadas = (Tasa de interés de la divisa base – Tasa de interés de la divisa cotizada)/360 días interbancarios al año. Es importante recordar que tanto las tasas de interés como las cotizaciones cambian constantemente, lo que significa que los swaps también varían con el tiempo.

En resumen, el swap es un aspecto importante a considerar al operar en el mercado de divisas, ya que puede afectar significativamente los costos o ingresos asociados a una posición abierta. Por lo tanto, es esencial comprender cómo funciona y cómo se calcula para tomar decisiones informadas en su estrategia de trading.

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